Intervention de Valérie Rabault

Prenons un spécialiste en valeurs du Trésor – SVT – qui vend des obligations assimilables du Trésor – OAT –, puis les rachète à son client qui n'en veut plus et les garde cinq mois en portefeuille. Si – aussi peu vraisemblable que ce soit – ce titre augmente de 50 %, il s'agit d'un gain de « prop trading », c'est-à-dire sur fonds propres. S'agit-il, selon vous, de spéculation ?