En d'autres termes, nous sommes obligés de refinancer les emprunts, sans quoi nous serions mis en faillite. Les prêteurs potentiels étant encore craintifs, il nous faut déposer un élément de notre actif – crédit, prêt, obligation… – à la banque centrale, laquelle ne nous prêtera que 84 pour 100 déposés, la différence constituant le haircut. L'utilisation de l'actif pour créer un passif est le seul moyen que nous ayons, à ce stade, pour emprunter de l'argent.