Intervention de Thomas Spitz

Les taux d'intérêt bas ne veulent pas forcément dire que les gens considèrent que la qualité d'un État s'est améliorée. Aujourd'hui, tous les taux d'intérêt des dettes d'États européens se situent à des niveaux historiquement faibles, alors que la dette française est nettement moins bien notée qu'il y a dix ans : nous sommes trois crans en deçà de la note maximale.

Le fait que le taux d'intérêt soit bas ne signifie donc pas que la qualité de la signature est meilleure. Par contre, l'inflation est au niveau que nous connaissons, et il existe des effets mécaniques entre les taux réels et l'inflation qui jouent à plein aujourd'hui.